投资者教育基地
烽火通信案例:非公开发行股票募集现金
2017-06-12  作者:华数传媒

发行对象及其认购方式:

本次发行对象为不超过10名的特定对象,公司5%以上股东及其一致行动人不参与认购;

 

特定对象的类别为:公司前20名股东(不含公司5%以上股东及其一致行动人),证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者等符合相关规定条件的法人、自然人或其他合法投资组织;

 

在上述类别内,公司将在取得本次发行核准文件后,按照《上市公司非公开发行股票实施细则》的规定以竞价方式确定发行对象;本次发行对象全部以现金认购。

 

发行价格或定价原则:

本次发行的定价基准日为本次董事会决议公告日,发行底价为定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%,即14.18/股;

 

如公司的股票在本次发行定价基准日至发行日期间除权、除息的,则本次发行底价作相应调整。

 

本次发行股票的限售期:

本次发行对象认购的股份自本次发行结束之日起12个月内不得转让。

 

本次募集资金的数量上限及用途:

本次募集资金总额的数量上限为56,000万元,募集资金净额不超过拟投入项目的资金需要总数量;

 

本次发行对上市公司控制权的影响

发行前武汉邮电科学研究院直接持有公司61.24%的股份,本次发行后仍将至少直接持有公司53.42%的股份,故本次发行不会导致公司控制权发生变化。

 

项目投资的市场前景:

新一代智能光网络传输设备(ASON)产业化:电信重组的正式完成以及3G牌照的正式发放,各大运营商的基础网络建设进入了一个新的时期,对各类光通信设备的需求进一步加大,故在国家政策支持及市场需求增长两方面因素的共同作用下,本项目产品的市场前景广阔;

 

光纤到户等宽带接入设备(FTTx)产业化:据赛迪报告的数据,我国目前的FTTH普及率大致相当于日本2002年左右的水平,而截至20089月份日本FTTH占宽带的比重为62%,家庭渗透率为28%。可以预见,未来5年内中国的FTTH产业发展将在业务发展推动、技术进步带动和政策鼓励扶植下得到迅速的发展,市场前景广阔;

 

FTTx3G用光缆产业化:在3G基站的连接方案中,由于传输带宽的大幅提高,以往2G基站设备内使用的射频电缆将不能满足要求,普通室外光缆在弯曲半径、柔韧性、应力应变性能等方面也达不到室内使用的要求,因此,为满足大规模建设3G网络的需求,有必要产业化3G用光缆。

 

项目经济效益分析:

新一代智能光网络传输设备(ASON)产业化:项目总投资15,387万元,建设期两年,第三年达产70%,第四年达产100%。按15%的所得税率计算,税后财务内部收益率为36.14%(贴现率=12%);

 

光纤到户等宽带接入设备(FTTx)产业化:项目总投资17,425万元,建设期两年,第三年达产75%,第四年达产100%。按15%的所得税率计算,税后财务内部收益率为29.55%(贴现率=12%);

 

FTTx3G用光缆产业化:项目总投资4,559万元,建设期两年,第三年达产70%,第四年达产100%。按15%的所得税率计算,税后财务内部收益率为25.07%(贴现率=12%)。

 

小结:烽火通信非公开发行股票的预案全部符合证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》中关于非公开发行股票的条件,而且募集资金的投资项目具有良好的市场前景和经济效益,通过证监会的审核在情理之中。

 

看完上面的案例,我们会对定向增发有一个直观深刻的了解。在监管机构加强IPO审查之后,定向增发成为最近几年主流的融资渠道。企业利用资金可以通过并购来进行的基本面的重组,从而优化和发展自己,而对投资人来说,则增加了一个获利的工具。更多有关基金、理财、定向增发的信息可以到天使客进行查询。

2012-2015华数传媒控股股份有限公司版权所有·浙ICP备12042149号-1