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专家观察-资本市场第76期
2018-11-05  作者:华数传媒

一、宏观经济

 

本周市场再度出现反弹行情,周一受外盘下跌以及白马股杀跌等影响,虽然周末频传消息面利好,但市场还是出现大跌;后面四天行情则出现翻天覆地的变化,白马股止跌并逐渐开始反弹,银行、证券、保险领衔的大金融概念开始带动市场,随后还有受国家政策鼓励的人工智能概念,整个科技股都被带动上涨,指数连续收红,沪指直指60天均线,深成指、创指也都创阶段性新高,底部区域基本形成。截止收盘,上证指数报2676.48点,周涨幅2.99%;深证成指报7867.54点,周涨幅4.83%;创业板指报1348.28点,周涨幅6.74%。

 

有分析人士指出:整个十月政策面出现多项救市措施,市场也终于在本周出现较为亮眼的表现,投资情绪和交易信心得到极大提振。目前来看,虽然日成交量逐日提升,但还是不足以支持连续拉升,扭转趋势,预计仍会先进入区间震荡;所以在操作面上短线寻找高抛低吸机会,回调地位后可适当进行中长线布局。

 

二、宏观经济大事件

 

1、印花税法征求意见 税率调整由国务院决定

 

11月1日,由财政部和国家税务总局起草的《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。

 

《意见稿》指出: 证券交易印花税税率维持不变,仍为成交金额的千分之一。同时明确证券交易印花税的纳税人或者税率调整,由国务院决定,并报全国人民代表大会常务委员会备案。

 

《意见稿》作出调整的税率包括:

一是为简并税率、公平税负,减少因合同类型界定不清在适用税率上引发的争议,将《中华人民共和国印花税暂行条例》中原加工承揽合同、建设工程勘察设计合同、货物运输合同的适用税率由万分之五降为万分之三。

二是考虑到国务院已决定自2018年5月起对资金账簿和其他账簿分别减征和免征印花税,为了与现行政策保持一致,将营业账簿适用税率由实收资本(股本)、资本公积合计金额的万分之五降为万分之二点五。

 

2、10月官方制造业和非制造业PMI双降

 

11月1日,国家统计局公布,10月官方制造业和非制造业PMI分别为50.2和53.9,环比双双下降。


具体来看:10月制造业PMI为50.2,处于50枯荣线的上方,但是其回落幅度超市场预期的0.2个百分点,达到0.6个百分点,制造业总体处于扩张期,但增速放缓。10月PMI生产指数为52.0,下降了1个百分点,而9月下降仅仅为0.3个百分点。主要原因是,目前总需求低迷,其压力从消费端传导至生产端,而且成品库存指数最近四个月一直处于47左右,去库存的压力较大。


专家表示:10月份,受“十一”长假和外部环境复杂多变等因素影响,制造业供需出现一些波动,制造业PMI环比回落,但仍位于扩张区间,制造业总体继续保持增长,但增速放缓。非制造业商务活动指数比上月回落1.0个百分点,但仍处于较高运行水平,表明非制造业继续保持扩张态势,步伐有所放缓。 


3、10月制造业微幅扩张 财新PMI环比涨0.1%11月1日公布的10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.1,较9月微升0.1个百分点,显示制造业微幅扩张。


具体来看:新订单指数、采购库存指数、投入价格指数均在扩张区间攀升,新出口订单指数、就业指数、产成品库存指数在收缩区间回升,产出指数、出厂价格指数、产出预期指数则出现放缓。制造业用工继续处于收缩区间,不过收缩幅度已放缓至5月以来最小。投入成本仍在上涨。受访厂商表示,成本上升主要与以钢材为首的原料涨价有关。


专家表示:财新制造业PMI较前值略有回升,但依然比较接近枯荣线,表明虽然经济运行态势微幅扩张,但前期积累的风险如钢材等原材料价格上升的影响正在释放。未来政策会把更多精力从应对外部环境变化转向提升自身潜力的方向上。


4、证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展


11月1日,证监会发布消息,持续推进并购重组市场化改革,积极支持国有控股、民营控股等各类企业通过资本市场并购重组发展壮大。


证监会指出:近期,结合市场情况,多家上市公司积极研究在并购重组时引入定向可转债,部分公司已提出了切实可行的方案。我会结合企业具体情况,积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点,支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购重组做优做强。下一步,我会将继续发挥市场机制作用,持续研究和顺应市场主体诉求,创造条件支持各类企业通过并购重组优化资源配置,实现高质量发展。


证监会表示:上市公司在并购重组中定向发行可转换债券作为支付工具,有利于增加并购交易谈判弹性,为交易提供更为灵活的利益博弈机制,有利于有效缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险,丰富并购重组融资渠道。


5、国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》


11月1日,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》。要聚焦脱贫攻坚、铁路、公路水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、社会民生等重点领域短板,加快推进已纳入规划的重大项目。


充分发挥市场配置资源的决定性作用,积极鼓励民间资本参与补短板项目建设。更好发挥政府作用,加强补短板重大项目储备,加快项目审核进度,积极发挥政府投资引导带动作用,为市场主体创造良好的投资环境。


加大对储备项目的协调调度力度,加快推进前期工作,推动项目尽早开工建设。支持“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等重大战略,围绕打好精准脱贫、污染防治攻坚战,着力补齐铁路、公路、水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、公共服务、城乡基础设施、棚户区改造等领域短板,加快推进已纳入规划的重大项目。


6、习近平与民营企业家座谈 毫不动摇支持民营企业2018年11月1日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在京主持召开民营企业座谈会并发表重要讲话。


习近平强调:

非公有制经济在我国经济社会发展中的地位和作用没有变;

40年来,我国民营经济已经成为推动我国发展不可或缺的力量;

我们党在坚持基本经济制度上的观点是明确的、一贯的,从来没有动摇;

民营经济是我国经济制度的内在要素,民营企业和民营企业家是我们自己人;

要不断为民营经济营造更好发展环境,帮助民营经济解决发展中的困难;

希望广大民营经济人士加强自我学习、自我教育,做爱国敬业、守法经营、创业创新、回报社会的典范。 


6方面政策落实:

一是减轻企业税费负担; 二是解决民营企业融资难融资贵问题; 三是营造公平竞争环境; 四是完善政策执行方式; 五是构建亲清新型政商关系; 六是保护企业家人身和财产安全。


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