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资本市场周报 2019第3期
2019-01-28  作者:华数传媒

一、宏观经济

 

本周市场呈现区间震荡走势。周一,两市小幅高开后,一举站上2600点整数关口,午后券商股持续走低,三大股指纷纷回落。周二,沪深两市开盘小幅低开后,一路震荡下行,沪指失守2600点整数关口。周三A股再度低开,盘中燃料电池、种植业与林业等板块的轮番表现下,带动各大指数相继冲高,但受5G概念股拖累,依然没能改变市场震荡格局。周四A股三大股指早盘探底回升后维持窄幅震荡,沪指再度向2600点整数关口发起冲击。周五在银行板块带动下,沪指一举收复2600点整数关口。截止收盘,上证指数报2601.72点,周涨幅0.22%;深证成指报7595.45点,周涨幅0.19%;创业板指报1265.49点,周跌幅0.32%

 

有分析人士指出:本轮躁动行情主要是超跌过后的反弹性行情。且从历史行情回顾,春季躁动通常伴随有一条明确上涨主线,但目前显然并未有较强的逻辑去支撑市场出现这样的板块,在经济存在有下行压力的背景之下,由全球风险偏好回暖,业绩叠加外围不可控风险空窗期下,情绪主导的超跌反弹行情,还需要谨慎。

 

二、宏观经济大事件

 

1、中共中央、国务院:优先支持符合条件的雄安新区企业发行上市

 

124日,继此前公布《河北雄安新区总体规划》后,《中共中央国务院关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》正式发布。就雄安新区的改革开放发展提出了许多具体的意见。

 

主要目标:

2022年,改革开放作为雄安新区发展根本动力的作用得到显现。

2035年,雄安新区全面深化改革和扩大开放各项举措得到全面贯彻落实。

到本世纪中叶,改革开放经验和成果在全国范围内得到广泛推广,形成较强国际影响力。

 

会议表示:

加大对雄安新区直接融资支持力度,建立长期稳定的建设资金筹措机制。在保持政府债务风险总体可控、坚决遏制地方政府隐性债务增量的前提下,加大对地方政府债券发行的支持力度,单独核定雄安新区债券额度,支持发行10年期及以上的雄安新区建设一般债和专项债。优先支持符合条件的雄安新区企业发行上市、并购重组等。

 

2、国家统计局:2018GDP90万亿元稳居世界第二位

 

121日,国家统计局公布,2018年,中国国内生产总值同比增长6.6%,首次突破90万亿元人民币。分产业看,第一产业增加值64734亿元,比上年增长3.5%;第二产业增加值366001亿元,增长5.8%;第三产业增加值469575亿元,增长7.6%

 

全年进出口总额创历史新高:

 

数据同时显示,中国2018年进出口总额创历史新高,贸易结构不断优化。全年货物进出口总额305050亿元,比上年增长9.7%;贸易总量首次超过30万亿元,创历史新高;数量增长,结构优化,进出口稳中向好的目标较好实现。

 

分析人士指出:

在当前异常严峻复杂的国内外环境下,中国经济经过了比较艰苦的努力,实现了6.6%GDP增速,应该说是相当不错的,略好于预期发展目标。当然,中国经济还是存在一定的下行压力。一方面是因为外部经济的放缓,另一方面则是内部的短期、长期积累的矛盾还处在调整过程中,实体经济仍面临一系列经营困难。

 

3、央行发布2018年金融市场运行情况:市场投资者结构进一步多元化

 

中国人民银行125日发布2018年金融市场运行情况。数据显示,2018年,债券市场整体发行规模继续保持增长,现券交易量增加,债券收益率曲线下移,市场投资者结构进一步多元化;货币市场利率有所下行,回购交易量增加较多;互换利率下降,股票指数全年下行,两市成交额下降。

 

债券市场发行量继续增长:

2018年,债券市场共发行各类债券43.6万亿元,较上年增长6.8%。其中,银行间债券市场发行债券37.8万亿元,同比增长2.9%。截至201812月末,债券市场托管余额为86.4万亿元,其中银行间债券市场托管余额为75.7万亿元。

 

投资者数量进一步增加:

截至2018年末,银行间债券市场各类参与主体共计20763家,较上年末增加1834家。其中境内法人类共2842家,较上年末增加177家;境内非法人类产品共计16735家,较上年末增加1277家;境外机构投资者1186家,较上年末增加380家。

 

债券市场发行量继续增长:

2018年,债券收益率曲线整体下移。12月末,1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.6%2.87%2.97%3.16%3.23%,分别较上年同期下行119bp91bp87bp74bp65bp2018年末,中债国债总指数收盘价为182.93,较上年同期上涨14.91;中债新综合全价指数收盘价为117.54,较上年同期上涨5.37

 

4、刘士余卸任证监会主席易会满接任

 

126日,被称作资本市场“火山口”的证监会主席一职宣告更迭,工行董事长易会满接棒刘士余。掌舵证监会两年11个月后,刘士余离任了。在这近三年的时间里,刘士余勤调研、重治市、常喊话、擅座谈,在股市经历风雨时走来,在股市巨震后平稳交接。

 

新股及退市:

刘士余在任期间,证监会审批新股共708只,按归属地域划分,数量最多前三甲是:广东省新股146只,浙江省新股128只,江苏省新股116只,另外属于上海的新股有60只,北京45只,福建省有27只。刘士余在任期间,A股退市7家公司,分别是中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新都退、退市博元。

 

投资者:

刘士余在任期间,股市新增投资者约4600万人,上任当周新增投资者35万人,离任前一周新增投资者25万人。

从官方已披露的五类专业机构投资者持股总市值存量数据来看:截至2018年二季度末,保险资金投资股票和基金的总市值达1.88万亿(占比3.42%),公募基金持股总市值1.79万亿(占比3.25%),境外资金持股总市值1.28万亿(占比2.32%),私募基金持股总市值0.98万亿(占比1.95%),信托资金持股总市值0.82万亿(占比1.48%)。

 

5、华为发布全球首款5G基站核心芯片

 

124日,华为举办5G发布会暨2019世界移动大会预沟通会,会上发布了全球首款5G基站核心芯片“华为天罡”。该芯片可实现基站尺寸缩小超50%,重量减轻23%,功耗节省达21%,安装时间比标准的4G基站,节省一半时间,有效解决站点获取难、成本高的问题。

 

华为常务董事、运营商BG总裁丁耘表示:天罡芯片在集成度、算力、频谱带宽等方面,取得了突破性进展。华为天罡首次在极低的天面尺寸规格下,支持大规模集成有源PA(功放)和无源阵子;支持200M运营商频谱带宽,一步到位满足未来网络的部署需求。

 

全球5G网络建设的先行者包括美国、韩国和中国等。目前美、韩市场主要为爱立信和诺基亚覆盖,5G建设的规模较小。市场研究认为中国开启5G建设后,建设规模将超过美国、韩国水平。国内5G基站建设已经不存在实质性的技术瓶颈,而随着网络的规模建设,产品还将不断升级优化。1H19重点测试工作将聚焦于终端侧。

 

6、中央深改委通过设立科创板并试点注册制总体方案

 

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平123日下午主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

 

会议指出,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

 

科创板在该会议上率先审议通过,这表示科创板的决策层次之高、优先级别之高,在资本市场甚至金融领域可能都史无前例。不同于创业板、新三板等,预计科创板的进程会大幅提速,科创板总体方案、实施意见可能近期即将公布,落地实施指日可待。


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