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资本市场周报 2019第8期
2019-04-11  作者:华数传媒


一、宏观经济

 

本周市场呈震荡上行走势。周一,受诸多积极信息刺激影响;早盘A股相对强势大幅高开高走。盘中区块链、国产软件板块相继爆发,掀起涨停潮,带动三大股指单边上涨。周二两市早盘维持横盘整理,受工业大麻板块影响快速跳水。周三两市在低开后迅速拉升,而后横盘整理,尾盘在券商、航运板块持续发力影响下,各大股指再度走高,周四沪指继续一路上行,随后震荡走低,尾盘猪肉概念股再度拉升,三大股指纷纷走高,沪指一度大涨逾1%,再创反弹新高沪指收复3200点整数关口。截至收盘,上证指数报3246.57点,周涨幅5.04%;深证成指报10415.8点,周涨幅5.14%;创业板指报1777.26点,周涨幅4.94%

 

有分析人士指出:目前沪指已经突破3200点平台阻力再创反弹新高,对于提振投资者信心以及稳定市场预期具有重要意义,行情有望再上一个台阶。从经济基本面看,3PMI的超预期回升,增强了市场对于经济复苏的预期,在此时点,四月底收官的上市公司一季报数据和一季度宏观经济数据非常关键。

 

二、宏观经济大事件

 

1、国务院出台多项降费措施进一步为企业和群众减负

 

43日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,出台多项降低政府性收费和经营服务性收费的措施,进一步为企业和群众减负。

 

会议决定:

71日起,减免不动产登记费,扩大减缴专利申请费、年费等的范围,降低因私普通护照等出入境证照、部分商标注册及电力、车联网等占用无线电频率收费标准,并要求必须有明显降费,比如车库、车位等不动产所有权登记收费标准由每件550元降为80元,商标续展注册费收费标准由1000元降为500元。

 

将国家重大水利工程建设基金和民航发展基金征收标准降低一半;至2024年底对中央所属企事业单位减半征收文化事业建设费,并授权各省(区、市)在50%幅度内对地方企事业单位和个人减征此项收费。

 

49日起,调降对个人携带进境的行李和邮递物品征收的行邮税税率,其中对食品、药品等商品,税率由15%降至13%;纺织品、电器等由25%降为20%

 

2、股指期货松绑风声再起,中国计划改善外国投资者对股指期货的准入

 

43日,据中国证监会期货监管部处长焦增军在香港所作报告,中国计划放松对股指期货的限制。

 

计划包括:

恢复股指期货的正常交易,向外国投资者开放现有的股指期货;

香港交易所和中国金融期货交易所将推出MSCI中国指数期货;

中国证监会拟允许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)参与期货市场。中国证监会还计划允许海外投资者申请做市商资格,允许海外基金开立个人账户,完善合约规则和保税交割机制。

 

数据显示:

随着A股行情持续飙升,3月份股指期货市场的热情也被点燃。沪深300股指期货3月成交量为231.5万手,同比增长365.67%;上证50股指期货成交量为103.46万手,同比增长185.5%;中证500股指期货成交量为172.81万手,同比增长469.36%

 

3、中国3月财新服务业与综合PMI双双创新高景气度显著回升

 

43日发布的数据显示,中国3月财新服务业PMI升至54.4,创14个月新高;综合PMI升至52.9,创9个月新高。

 

具体来看:

新业务指数大幅上窜,创20182月以来新高,服务业需求大幅改善。

就业指数继续小幅下降,但仍处扩张区间,就业需求进一步放缓。

投入价格和收费价格指数均小幅向下波动,物价上涨动能不强。

经营活动预期指数仅较上月小幅反弹,企业信心依然不彰。

 

财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生:3月中国经济景气度出现了明显修复,尤其体现为需求好转、制造业就业显著改善,但企业家信心仍偏谨慎,物价上涨动能不足,中国经济是否实质企稳仍有待观察。

 

4、严惩!央行已就“41日起降准”谣言致函公安机关

 

329日,一则假冒新华社记者发布的“41日起降准的谣言在微信群流传开来。42日,央行就“41日起降准”的谣言一事正式致函公安机关:请就此次编造发布虚假信息的行为依法进行查处。央行用罕见的强势态度给金融市场的造谣者提醒:造谣重大宏观经济金融政策,将受到严惩。由于货币市场与资本市场联动性越来越强,有人短期做多、长期做空或许是央行态度如此坚决的原因。

 

央行表示:

信息是金融市场交易的神经,市场各方基于信息进行定价和交易。信息真实、准确、完整,传播及时、公平、有序是市场公正、公平运行的基石。基于违法违规形成的信息失真、内部信息等,都是导致金融犯罪、腐败寻租等损害市场公平、公正的根源。

造传播虚假金融信息,是被中国法律法规严格禁止的行为。更进一步,假使此类行为造成严重后果,便构成犯罪,将被依法追究刑事责任。

 

5、中国汽车流通协会:汽车市场首次负增长引起政府高度重视

 

中国汽车流通协会发布关于开展2018年度汽车流通企业生存状况及营商环境调查的通知。通知指出,2018年汽车市场发生了较大变化,并首次出现负增长现象,汽车市场下行已成为不争的事实。

 

中汽协表示:

该情况已引起政府相关部委高度重视,并多次与我会沟通,希望多措并举共同推动汽车消费平稳增加。2018年度汽车流通企业生存状况及营商环境调查工作自即日启动,将从基本情况、经营环境、政务环境、税务环境、用地用工、融资环境、综合评价等七个方面展开调研。

2018年汽车市场下行由多重因素导致。一方面是由于购置税优惠政策全面退出造成的影响;另一方面是受宏观经济增速回落、中美贸易战以及消费信心等因素的影响。尽管如此,中汽协强调,中长期看中国汽车市场发展的前景仍然比较乐观。

 

数据显示:

2018年,全国汽车产销2781万辆和2808万辆,同比分别下降4.2%2.8%。其中,乘用车产销2353万辆和2371万辆,同比下降5.2%4.1%,商用车产销428万辆和437万辆,同比增长1.7%5.1%

 

6、再融资政策或迎大松绑

 

43日,上证报记者从接近监管层的人士了解到,为更好支持上市公司发展,证监会准备就有关再融资的政策作再评估。业界人士普遍认为,若改革顺利推出,将改变当前冷清的定增市场局势,有利于解决上市公司融资难的困局。

 

据市场知情人士求证,称监管层确实在酝酿修改再融资规则,但和上述传言并不完全一致。目前尚未有成型的行业内部征求意见稿,也没有市场座谈,尚未有监管定论,酝酿修改到规则落地还有一段时间,需等待相关规则出炉。

 

网传核心内容主要有七大点:

1、三年期锁价定增,允许董事会前锁定发行价格,改回和原来一样;

2、证监会批文有效期由6个月放宽到12个月;

3、发行股本规模由现在的不超过本次发行前总股本的20%提升到50%

4、主板/创业板定增投资者由10/5名放宽到35人;

5、投资者锁定期满后,原减持新规要求12个月内减持不超过50%,这条删除,放宽减持规定;

6、目前创业板资产负债率45%的要求、以及前次募集资金使用到70%的要求,并没有调整;

7、关于创业板定增,要求连续两年盈利改一年,删除前募资金使用良好的限制条件。

 


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