一、宏观经济

本周A股整体呈现震荡反弹态势，各大指数相对分化，尽管市场有所反弹，但本周A股成交依旧维持地量表现，中秋假期前的节日效应凸显。本周五个交易日两市成交额均低于9000亿元，其中周二、周三两天高于8000亿元；本周两市日均成交额为8156.97亿元（上周为8456.09亿元）。本周上证指数报3262.05点，周涨幅2.37%；深证成指报11877.79点，本周涨幅1.50%；创业板指数报2548.22点，本周涨幅0.60%。

有分析人士指出：央行发布金融数据报告显示，8月广义货币（M2）又创今年同比增速新高；狭义货币（M1）增速略微下滑；新增信贷数据回暖，呈现“企业强居民弱”的特点，说明市场资金充裕，但个人贷款减少说明对经济预期较差。企业中长期贷款回升显著，说明企业投资和扩大再生产的信心正在恢复，是经济企稳的重要体现。

二、宏观经济大事件

1、国家发改委：中国经济正处于企稳回升重要窗口 将推动经济加快恢复同时不搞“大水漫灌”

9月5日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，中国人民银行副行长刘国强、国家发展改革委副秘书长杨荫凯、财政部部长助理欧文汉、商务部部长助理李飞介绍稳经济一揽子政策的接续政策措施。

接续经济一揽子政策：

一是增强信贷总量增长的稳定性；二是推动降低企业融资成本；三是突出重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持。

外贸：人民币汇率双向波动是常态

一是推进外贸新业态、新模式发展。二是支持新能源汽车等重点产品出口。三是畅通外贸企业抓订单渠道。四是增强外贸企业汇率风险管理能力。

首批3000亿元额度已全部完成投放，后续推进工作方向：

一是加快推动项目开工建设。二是积极抓好项目对接。三是做好跟进融资支持。

加大力度支持民间投资发展

一是发挥重大项目的牵引和政府投资的撬动作用。二是推动民间投资项目加快实施。三是鼓励民间投资积极参与盘活存量资产。四是加强对民间投资的融资支持。五是促进民间投资规范健康发展。六是持续优化民间投资环境。

2、7.1%！8月出口增速回落至个位数，高基数和外需走弱虽形成拖累，无碍未来外贸继续发挥较强韧性

来自海关总署公布的数据，前8个月我国进出口总值4.19万亿美元，增长9.5%。其中，出口2.38万亿美元，增长13.5%；进口1.81万亿美元，增长4.6%；贸易顺差5605.2亿美元，扩大56.7%。

8月份我国进出口总值5504.5亿美元，增长4.1%。其中，出口3149.2亿美元，增长7.1%；进口2355.3亿美元，增长0.3%；贸易顺差793.9亿美元，扩大34.1%。

8月外贸增速下滑，大致由如下三个原因：

一、去年同期增速基数起到抑制作用。2021年7月出口额同比增速为19.2%，8月升至25.4%。

二、前期集中出运效应在8月基本消退。数据显示，8月八大主要港口外贸集装箱吞吐量同比增速走弱至-0.1%，而7月为同比增长14.7%，沿海港口外贸货物吞吐量也从7月的同比增长7%降至同比下跌1%。

三、在全球经济减速背景下，海外对我国出口商品的需求有所降温。8月摩根大通全球制造业PMI指数为50.3%，较上月低0.8个百分点，连续3个月下行，且正在逼近荣枯平衡线。

3、证监会发布修订后的QFII、RQFII交易结算规定

《关于合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券交易登记结算业务的规定》本次的主要修订内容包括：一是将人民币合格境外机构投资者（RQFII）纳入适用范围。二是根据货银对付改革要求，修改超买情形下中国结算违约处置具体规定，改为中国结算按照相关业务规则处理。三是根据实际工作情况，调整关于错误交易防范及责任分担的三方协议备案要求。

证监会指出，《规定》的发布实施，进一步夯实了DVP改革的制度规则基础，理顺了相关制度衔接。下一步，中国证监会将指导中国结算持续做好相关工作。

此举社会各方普遍认为这是夯实资本市场基础制度、深化资本市场对外开放的积极举措，释放了便利外资投资A股市场的信号。

深化货银兑付改革，是引进国际投资者以及解决交易结算相关问题的重要步骤，尤其是明确超买情况下的规则确认方式问题，在实际操作层面有着比较重要的意义。随着各项改革措施的落地，资本市场将更加成熟、开放、高效。

4、工信部：重点部署7个方向，加快制造业数字化网络化智能化发展

9月9日，工业和信息化部举行“新时代工业和信息化发展”系列主题新闻发布会第六场，主题是“加快制造业数字化网络化智能化发展”。

工业和信息化部信息技术发展司副司长王建伟回答《每日经济新闻》记者提问时介绍，近年来，围绕新产品新模式新业态，工信部重点部署了7个方向，包括数字化管理、平台化设计、智能化生产、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、新型智能产品等，均为市场价值大、发展潜力深、示范效应强的代表性、引领性领域。

主要做好三方面的工作：

●一是抓示范。持续开展新一代信息技术与制造业融合发展试点示范、工业互联网平台创新领航应用案例征集等活动，着力培育一批面向行业场景的新模式新业态解决方案。

●二是抓标准。聚焦两化融合管理体系、工业互联网、数字化供应链、数字化仿真等重点领域，加快新模式应用实施指南类标准的研制和推广。

●三是抓生态。开展面向制造业数字化转型的新模式应用宣贯培训，凝聚行业共识，形成发展合力，加快新产品新模式新业态的落地推广，打造低门槛、广覆盖、有活力的创新生态体系。

5、人民币距“破7”一纸之隔 贸易顺差支撑汇率基本稳定

9月7日11点多，离岸人民币对美元一度跌破6.99关口，最低至6.9949。当日美元指数站稳110上方，同时最新数据显示，中国8月贸易顺差仍达793.9亿美元，但较7月破千亿的纪录高位回落，这些均对人民币构成利空。今年以来，欧元对美元跌幅近13%，日元对美元跌幅更超25%，人民币对美元跌幅则不到10%。

央行打破常态化干预，通过中间价释放稳定信号：央行于9月5日外汇存款准备金“降准”消息发布后，5日傍晚，央行意外下调外汇存款准备金率两个百分点，意在放松美元流动性，为强美元降温，提振人民币。9月6日继续调强中间价，幅度逼近150个基点。

此次人民币汇率走势，相较于欧元及日元，人民币其本身走势不弱。我国外汇储备较7月减少492亿美元，降幅1.58%，但规模仍保持在3亿美元以上，这也为后续人民币汇率走势提供了强有力的支撑。从资产价格波动的来看，我国外汇储备大多数属于持有至到期，只要不卖出，则不会因为短期价格波动造成实质的损失。尽管目前整体经济下行压力较大，但只要人民币的跌幅可控在适当范围，对贸易出口无疑释放了积极信号。