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资本市场周报 2022第41期
2022-11-14  作者:本站编辑

一、宏观经济

 

本周A股市场主要指数走势分化沪指本周呈现震荡V型走势周线小幅收涨周内一度重回3100点上方。 深成指以及创业板指本周小幅收跌。四期指中大盘指数表现较强上证50周涨幅超过2%,中证1000相对弱势周跌接近1% 两市成交量于最后一个交易日大幅上行。本周上证指数报3087.29点,周涨幅0.54%;深证成指报11139.77点,本周跌幅0.43%;创业板指数报2405.32点,本周跌幅1.87%

 

本周我国央行公开市场净回笼810亿元。10 月金融数据下行且增速低于市场预期,除受当前实体经济活跃度不足、楼市低迷影响外,更多原因在于季末信贷透支,总体而言处于金融数据波动的正常范围,尚不能得出宽信用效果转弱的结论,因而不宜过分悲观。

 

二、宏观经济大事件

 

12.1%10CPI同比涨幅比上月回落0.7个百分点,PPI自去年以来首现同比下降

 

119日,国家统计局发布数据显示,202210月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.1%,涨幅比上月回落0.7个百分点。全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降1.3%,环比上涨0.2%

 

10CPI涨幅低于预期。虽然10月猪肉价格上涨对10CPI当月同比形成支撑,但是在三大因素的利空作用下,同比涨幅仍较前值出现较大幅度回落。总体上看,除中游制造部分行业出厂价格以及猪肉价格出现波动以外,整体价格形势相对稳定,有利于为政策发力创造良好的前提条件。

 

10PPI上月同比转下降,主要是因受去年同期对比基数较高等因素影响,其中,生产资料价格由上涨0.6%转为下降2.5%;生活资料价格上涨2.2%,涨幅扩大0.4个百分点。而PPI环比小幅上涨,主要是因部分行业需求有所增加等因素影响,如冬季储煤需求提升,煤炭开采和洗选业价格上涨3.0%,涨幅扩大2.5个百分点。

 

2、央行副行长宣昌能:用好用足金融政策支持绿色低碳转型

 

人民银行副行长宣昌能1113日在2022年中国金融学会绿色金融专业委员会年会上表示,将持续完善绿色金融标准,大力提升碳核算和环境信息披露水平,用好用足金融政策支持绿色低碳转型,切实防范气候环境相关金融风险。

 

首先是持续完善绿色金融标准,大力提升碳核算和环境信息披露水平。进一步完善绿色金融标准体系,推动标准中外接轨;加快开展转型金融标准研究,促进转型金融与绿色金融有效衔接;探索开发符合中国国情的金融机构碳核算方法;研究推出统一的金融机构环境信息披露指南,逐步拓展披露范围,稳步提升信息披露质量。

 

其次是用好用足金融政策支持绿色低碳转型。研究开展绿色金融综合评价,有序扩大评价范围、拓展评价结果运用场景;引导金融机构用好结构性货币政策工具,为具有显著碳减排效益的项目提供低成本融资;在总结推广试验区成熟经验的基础上,适时开展试验区升级扩容工作。

 

再次是切实防范气候环境相关金融风险。完善气候风险压力测试方法,拓宽测试覆盖行业范围,更加全面分析气候风险敞口;探索开展气候风险宏观压力测试,系统评估经济社会绿色低碳转型的综合影响;鼓励金融机构将气候风险管理纳入发展战略和业务流程管理。

 

最后是深度参与绿色金融国际合作与治理。积极参与引领绿色金融和转型金融标准制定,协调开展转型金融发展、金融科技应用、绿色金融能力建设等重要工作,贡献更多中国智慧、中国方案。

 

3、中国证监会 国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》

 

《通知》主要内容包括:一是通过优化市场服务运行机制、监管考核标准、融资决策程序等方式多措并举支持中央企业发行科技创新公司债券募集资金,并积极支持中央企业开展数据中心、工业互联网、人工智

能等新型基础设施领域REITs试点,促进盘活存量资产、扩大有效投资;二是鼓励中央企业增加研发投入,同时将募集资金通过权益出资、供应链金融、园区孵化等途径带动中小企业创新协同发展;三是增强证监会与国资委在规范与服务中央企业科创融资等方面的政策协同,形成引导金融资源向科技创新领域聚集的合力。

 

下一步,证监会、国资委将抓紧细化落实各项工作举措,充分发挥中国特色现代资本市场推动科技创新的机制优势、专业优势,以中央企业科技创新为引领示范,带动产业链上中下游、大中小企业科技创新和融通发展,服务构建新发展格局、着力推动高质量发展。

 

据统计,截至目前,科技创新公司债券共支持130多家企业融资近1400亿元,募集资金主要投向集成电路、人工智能、高端制造等前沿领域,助力科技成果加速向现实生产力转化。发债主体既有民营企业,也有国有企业。

 

有经济学家表示,2022年科技创新公司债券由试点转常规之后,发行明显提速。通过科创债的试点和扩容,能够帮助更多符合相关要求的科技创新企业获得融资,从而助力中国经济的高质量发展。从发行成本来看,从试点转为常规以来,科创债的发行利率也不断下行,助力相关主体降成本。

 

4、金融16条”支持房地产,涉及房企融资、保交楼、贷款展期等

 

1113日,界面新闻从多家房企获悉,央行、银保监会日前发布了一份《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。不过截至目前,央行还没有正式对外发布这一通知。

据多家房企反馈,这份通知具体内容包括稳定房地产融资、做好保交楼金融服务、推进收并购和风险处置、维护住房消费金融服务权益、调整贷款集中度过渡期以及加大租赁融资等6个方面,共计16条措施。

 

从房地产融资方面来看,主要提出要稳定房地产开发贷款投放,对国有、民营等各类房地产企业一视同仁,重点支持治理完善、聚焦主业、资质良好的房地产企业稳健发展。

同时,提出要支持个人住房贷款合理需求,比如可鼓励金融机构结合自身经营情况、客户风险状况和信贷条件等,在城市信贷政策下限基础上,合理确定个人住房贷款具体首付比例和利率水平。

此外,通知还提出鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商,积极通过存量贷款展期、调整还款安排等方式予以支持,促进项目完工交付。

 

一家民营房企高管对界面新闻表示,文件提到开发贷要对所有房企一视同仁,同时贷款可展期一年,将对接下来民营房企的融资和还款压力会有积极作用,能暂时缓解开发方面的资金压力,也利于在当前阶段更好的保交楼。

 

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,此次政策确立了非常重要的风控制度,即展期政策。鉴于当前房地产市场特殊情况,展期制度在房地产贷款领域应用将加大,通过展期模式,有助于促进金融机构贷款政策稳定、防范金融机构和房企关系恶化。

 

5、《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》

 

1111日,国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》。据不完全统计,通知发布后,已有至少25个省(自治区、直辖市)调整优化疫情防控措施。

 

长期以来,形式主义、官僚主义的过度防控一直是国家整治的重点,主要从4个方面开展工作:一是要加强各级党政干部的政策解读和培训工作;二是要加强对各级工作人员的培训和指导;三是要进一步加强对群众的宣传工作;四是要加强对于“一刀切”和“层层加码”问题的整治力度。

 

对于隔离封控人员来说,他们的正常就医应该得到保障,主要分5类情况进行安排:一是已经发生疫情的地方,可以通过安排黄码医院,也就是对于风险人员就诊有相应的保障和渠道。二是更加科学精准做好医疗机构本身疫情防控工作。不能说因为有阳性感染者到访,就持续关闭很多的科室。三是要对一些重点人群做出更加精细的安排。对于辖区内患有基础疾病的老年人群、孕妇,还有一些需要持续放化疗、透析的患者,都应该在常态化疫情防控条件下了解他们的状况,要保证他们的日常用药需求。四是进一步充实院前医疗急救力量。五是加强集中隔离点管理。

 

国家卫生健康委副主任雷海潮强调,每一次对防控措施的优化调整都是十分审慎的,调整是基于对病毒新的特点,以及数据、证据的基础上做出的,确保积极稳妥、风险可控,但并不意味着集中隔离作用必要性在降低。


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